Маржа и маржинальность — что это такое
Что такое маржа в торговле и финансовых сервисах? Маржа — это разница между выручкой и расходами хозяйствующего субъекта (которые связаны с использованием денежных средств как инструмента инвестирования) за определенный период времени — по итогам месяца, квартала, года. В широком смысле это любая прибыль от вложений во что-либо.
Маржинальность — это величина маржи. По ней могут быть оценены самые разные объекты, например:
- отдельный товар или товарная группа;
- само предприятие как инвестиционный объект;
- кредитный договор или иное соглашение, в котором имеется выгодополучатель-инвестор;
- тот или иной вид экономической деятельности;
- та или иная отрасль экономики.
Есть два основных типа маржи:
- валовая;
- процентная.
Кроме того, экономисты выделяют еще один специфический хозяйственный показатель — кумулятивную маржу.
Рассмотрим подробнее, что такое маржа валовая, процентная и кумулятивная.
Маржа валовая и процентная: как рассчитать
Первые два типа маржи очень близки друг другу.
Валовая маржа считается по формуле:
МАРЖА (ВАЛ) = ВЫРУЧКА − РАСХОДЫ.
Она отражает простое превышение доходов над расходами.
Процентная маржа исчисляется иначе (но с использованием тех же показателей):
МАРЖА (ПРОЦ) = ((ВЫРУЧКА − РАСХОДЫ) / ВЫРУЧКА) × 100.
Она показывает, на сколько процентов увеличились инвестированные денежные средства.
На практике формулы валовой маржи, как и процентной, могут быть значительно более сложными, например, за счет классификации расходов на постоянные и переменные.
Маржу следует отделять от наценки. Дело в том, что наценка — это превышение отпускной стоимости товара над закупочной. Прочие доходы и расходы она не учитывает. А по факту их перечни могут быть довольно обширными. При исчислении маржи все они учитываются.
Пример
ИП Иванов А. С. закупает у фермера Петрова В. Н. яблоки по цене 10 руб. за 1 кг и перепродает их по цене 70 руб. за 1 кг. Валовая наценка, таким образом, составляет 60 руб. (или 600%). Условимся, что за месяц Иванов продает 1 тонну яблок и выручает на этом 70 000 руб.
Вместе с тем Иванов:
- несет расходы на транспортировку и хранение яблок (пусть это будет 5 000 руб. в месяц);
- платит зарплату продавцу, который отпускает яблоки покупателям (45 000 руб.);
- платит за торговое помещение, где продаются яблоки (5 000 руб.).
С учетом всех расходов маржа будет несоизмеримо меньше наценки. В процентном выражении она составит:
МАРЖА (ПРОЦ) = (70 000 − (45 000 + 10 000 + 5000 + 5000) / 70 000) × 100 = 7,14%.
В публицистике и экономической литературе встречается термин «кумулятивная маржа», который отличается от рассмотренных выше определений.
Кумулятивная маржа в торговле (формула)
Кумулятивного типа маржа - что это? Термин имеет английское происхождение и в оригинале звучит как Cumulative Gross Margin (также его можно перевести как «совокупная валовая прибыль»). Это специфический экономический показатель, рассчитываемый в привязке к конкретному товару по формуле:
КМ = ОТ × МАРЖ,
где:
ОТ — оборачиваемость товара;
МАРЖ — маржинальность по соответствующему товару в процентах.
Показатель ОТ считается по формуле:
ОТ = ВЫРУЧКА / СТЗ,
где:
ВЫРУЧКА — выручка, которая получена за счет реализации товара в течение анализируемого периода;
СТЗ — средний товарный запас за анализируемый период (в стоимостном выражении).
В свою очередь, общая формула показателя СТЗ выглядит так:
СТЗ = (ОСТ (НАЧ) + ОСТ (КОН)) / 2,
где:
ОСТ (НАЧ) — остатки по товару на начало периода;
ОСТ (КОН) — остатки по товару на конец периода.
На практике два товара с разной маржинальностью могут иметь одинаковый показатель КМ.
Рассмотрим, как рассчитать маржу, именуемую кумулятивной, на примере.
Расчет кумулятивной маржи: пример
ИП Иванов А. С. в течение месяца продал:
1. Железные ведра в количестве 500 шт. и выручил на этом 50 000 руб.
2. Железные ванны в количестве 20 шт. и выручил на этом 200 000 руб.
Условимся, что:
- средний запас ведер в стоимостном выражении составил 10 000 руб., а маржинальность продажи каждого ведра — 30%;
- средний запас ванн составил 120 000 руб., а маржинальность — 90%.
В этом случае величина КМ составит:
1. По ведрам:
КМ (ВЕДРА) = (50 000 / 10 000) × 30 = 150.
2. По ваннам:
КМ (ВАННЫ) = (200 000 / 120 000) × 90 = 150.
Это означает, что Иванову в одинаковой степени выгодно продавать как ванны, так и ведра. Если КМ по какому-либо товару снижается, то продавец сможет увеличить его за счет стимулирования оборачиваемости товара либо повышения цены.
Как используется маржа в бизнесе и финансах
Что такое маржа в финансах и торговле на практике?
К числу распространенных сценариев использования такого показателя, как маржа, можно отнести:
1. Использование маржи для оценки соответствия политики ценообразования магазина рыночным трендам.
Так, выделяют товары с высокой, средней и низкой маржинальностью. Магазин, вычислив собственную маржу по товарам, может сопоставить ее со сложившимися рыночными показателями. Если выяснится, что своя маржа ниже среднерыночной, то необходимо поработать над оптимизацией бизнес-модели (или ассортимента).
2. Использование формул маржи для оценки эффективности работы предприятия в конкретной отрасли.
В качестве целевого показателя для оценки эффективности могут быть использованы показатели в среднем по рынку. Так, для промышленных предприятий типичная маржинальность составляет порядка 10%, для торговых — 20−40% (при этом в рознице очень заметна сегментация по маржинальности между малым бизнесом и крупнейшими сетями).
3. Использование формул маржинальности как критерия установления величины процентной ставки банком.
Здесь желательная для банка маржа исчисляется с учетом ключевой ставки, структуры кредитного портфеля, общего баланса активов и пассивов. Разные кредитные учреждения могут устанавливать разные требования к маржинальности кредитных договоров.
Вместе с тем на примере рассмотренной нами выше формулы расчета КМ мы увидели, что маржа далеко не во всех случаях используется в чистом виде — ее практическое применение может осуществляться в контексте сопутствующих хозяйственных показателей.
***
Валовая маржа - это математическое превышение доходов над расходами. Процентная маржа — соответствующее превышение в процентах. Особый тип маржи — кумулятивная (учитывает степень оборачиваемости товара).
***
Больше полезной информации — в рубрике "Бизнес".